“节能环保”将领跑主题投资

时间:2017-01-28 00:56 作者: 点击:次

传统的重工业化发展模式曾为中国经济创造震撼世界的高增长纪录，但成本提升、产能过剩和需求增速大幅放缓，以及对环境、资源的巨大破坏和损耗正在倒逼中国工业化的升级和结构转型。管理层顺应经济发展需求重提“新型工业化”，其新在于“节能、环保、生产效率高、国际竞争力强”，这或许意味着在“新型工业化”进程不断深入推进的2013年，“节能环保”概念股将成为这一主题投资的领头羊。

破旧立新 纠偏重工业化

党的十八大报告提出:“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。”

作为“新四化”之首的新型工业化，最早在2002年党的十六大上便已提出，与之相对的概念是传统的“重工业化”。根据十六大报告，所谓新型工业化，指的是“坚持以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥”的工业化。

“新型工业化是中国工业化进入中后期的模式要求，它的"新"在于节能、环保、生产效率高、国际竞争力强。”国泰君安证券策略研究员时伟翔分析说。

然而，在2002年“新型工业化”道路的口号首次正式提出后，中国的经济并未按照预想的轨迹运行，而是依然奔跑在传统的“重工业化”大道上，并取得了举世瞩目的高增长，引发了业内的热议。

原国泰君安首席经济学家李迅雷曾撰文《重工业化再度加速的背后》指出，1999-2007年是中国重工(601989,股吧)业化不断加速推进的阶段，由于外部经济的繁荣，中国经济继续保持较高增长速度，重工业的高增长一直持续到2007年的次贷危机发生。2009年6月，重工业化再度加速，拉动了钢铁、水泥、石化、电力、工程机械、电力设备和汽车等重工业企业的高增长。

1999年至2009年这十年间的重工业化发展也给A股市场带来了狂欢，沪综指最高触及6124.04点历史高点，重工业化模式下受益较大的钢铁股也享受了璀璨的黄金时代。

不过，在重工业化发展模式取得辉煌成就的同时，各种相伴重工业化而生的隐性弊端亦渐次浮出体表。李迅雷在文章中说：“重工业的快速回升，似乎凸显出结构性问题。中国各类资源的人均占有量大多低于世界人均水平，但却是世界上资源消耗最大的国家之一，耗水量、污水排放量、能源消耗和二氧化碳排放等均居世界第一。”

重工业化对环境、资源的巨大破坏和损耗正在倒逼中国工业化的升级和转型，“新型工业化”正从呼吁结构转型的纸面文字转化为经济发展的现实动力。

“对比工业化发展的国际经验看，任何国家的工业化都会经历不断升级优化的过程。过去的重工业化发展模式是由经济发展的需求决定的，它顺应了中国加入世界产业链，工业化、城镇化快速发展对提高产能以适应需求增长的要求。随着成本提升、产能过剩和需求增速大幅放缓，中国经济内在增长需求已经不适合过去重工业发展的模式，中国工业化将逐步实现从要素投入型，向效率提升型，再到技术创新型的转变。” 时伟翔说。

节能环保领跑主题投资

在当前的时点重提“新型工业化”，不仅为中国工业优化升级指明了方向，也在A股市场激起了千层浪，嗅觉敏锐者早已闻风而动、潜伏布局。时伟翔认为，主题投资方面可聚焦“节能环保”相关概念股；板块布局上，交运设备制造、电子元器件、工程机械、通信设备、新能源装备等五大板块有望在新型工业化进程中受益。

在中国经济转型期，时伟翔建议，投资者可关注工业结构调整过程中的三类股票的投资机会：一是为工业发展提供节能和环保技术、设备和服务的上市公司股票；二是过剩产能行业板块中将在行业整合中受益的龙头股；三是需求稳定、技术领先的新兴行业公司的估值切换机会。这三类股票之中，尤以“节能环保”相关概念股最值得关注。